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友财网:双十一股票三只松鼠小熊电器谁更值得投资?为什么?

时间:2020-12-02 12:14 来源:樱花配资网 作者:甜警司 点击:
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    今年的双十一的活动已经开始了,对于股民来说,也要开始布局双十一概念股了,而双十一概念股中有很多个股都值得关注,具体怎么选就要看个人的理解了,最近有人问双十一股票三只松鼠小熊电器谁更值得投资?

    双十一股票三只松鼠小熊电器.jpg

    从两只个股的最新研报来看,三只松鼠获得了增持的评级,而小熊电器只得到了买入的评级,所以两者其实都值得 投资,但是非要挑选一个最好的,那么三只松鼠的潜力或许更大,以下是三只松鼠的研报。

    事件:2020H1公司实现营收52.52亿元,yoy+16.42%;实现归母净利润1.88亿元,yoy-29.51%。其中,Q2单季公司实现营收18.40亿元,归母净利润-18.96万元,符合市场预期。

    产品多元化趋势不改,新品类持续拓展中:

    按产品结构划分:2020H1公司坚果类/非坚果类产品占营收比例分别为53.56%/46.44%,与19年基本持平。具体来看,坚果/烘/肉制品/果千/综合类的产品销售收入同比变动+11.38%/+7.9%/+39.2%/-8.9%/+59.27%,肉制品和综合类产品的增速最高。

    创新业务中的四大子品牌:方便速食、要童食品、宠物食品和定制喜礼业务获得了进一步的增长。按渠道划分,2020H1公司在第三方电商平台/自营APP/投食店/联盟小店的营收占比分别为84.54%/0.48%/5.90%/2.99%,第三方电商平台仍然是公司营收的主要来源。

    准则调整导致毛利率下滑,期间费用率同比基本持平;

    2020H1年公司毛利率为25.73%,同比下降5.12pct,毛利率的下降主要是由于按新会计准则,快递费用(以前计入销售费用)进入主营业务成本中的履约成本所致。费用方面,20H1公司的期间费用率为21.08%,同比减少了0.83pct。

    其中,销售费用率下降1.50pct,主要是由于准则调整,运输快递费用下降导致。管理费用率同比提升0.64pct,主要是由于员工薪酬增加带来的。公司上半年实现归母净利润1.88亿元,yoy-29.51%,业绩短期继续承压。

      做上线下持续改善中,供应链持续升级:

    由于线上平台流量进一步分散,多流量入口导致主流电商渠道的流量下滑,公司受到一定影响,但公司正在采取积极措施,通过直播、短视频等新工具来扩大引流入口,以保障销管增长。

    受到疫情的影响,公司减缓了新店开业进度,但线下业务整体保持稳步增长,2020H1投食店新开38家店铺至139家,覆盖全国22省市,营收同比增长45%;

    联盟小店新开209家店铺至达478家,覆盖全国14省市,营收同比增长166.1%。目前公司约有157家投食店和566家松鼠小店。此外2020H1公司新设松鼠云供、松鼠供应链、仓鼠物流、安徽云造、松鼠智供、华东供应链6家公司,供应链能力得到进一步强化

    股票盈利预测、估值与评级:我们维持2020-2022年的归母净利分别为2.39/3.14/4.39亿元,EPS分别为0.60/0.78/1.09元,维持“增持”评级。

    风险提示:流量入口增加,获客成本增加超预期,股票知识入门尽在本网更新中。

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